Что такое облигация определение

Содержание статьи:

Облигации — что это такое

что такое облигация определение

Тем, кто далек от финансовых рынков, скорее всего, мало знакомо понятие «облигации». А это один из самых удобных и прибыльный инструментов для получения гарантированного дохода для каждого. Давайте разберем основные понятия, виды облигаций и расскажем как инвестировать в них и как на этом можно заработать.

1. Что такое Облигация

Облигация (от англ. «bonds») — это долговая ценная бумага, по которой можно получить заранее обговоренный гарантированный доход по прошествии времени

Начнем с изучения корней этого вопроса: «кому и зачем нужны облигации?»

В мире существует множество компаний многим из которых для развития бизнеса необходимы деньги (много денег). Брать кредит в банке не выгодно из-за высоких процентных ставок. Поэтому был придуман альтернативный вид займа через долговые ценные бумаги — облигации.

С помощью облигаций компания берет в долг у инвесторов деньги под оговоренный процент и срок. По истечению срока компания обязуется выкупить облигации назад и заплатить по ним вознаграждение (купон).

Величина процента, под который выдаются облигации, обычно чуть больше чем средний процент у вклада в банке и значительно меньше, чем кредит в банке.

Обратите внимание!

Такая схема позволяет всем оставаться в выигрыше: для инвестора это шанс выгодно вложить большую сумму денег под больший процент и не переживать, что у банка отберут лицензию.

А для компании выгодно привлекать средства под значительно более низкий процент, чем кредит в банке.

Также большим плюсом является то, что продать облигацию можно в любой момент, не потеряв прибыль по ней. В банке большинство вкладов необходимо держать до конца срока, иначе в случае досрочного закрытия накопленные проценты вкладчик не получит.

В случае с облигациями у инвестора больше возможностей в плане управления деньгами. Если он увидел какую-то выгодную возможность заработать где-то еще (например, на спекуляции с валютой или акциями), то он быстро сможет продать облигаций (без потери процентов) и уже дальше распоряжается деньгами на свое усмотрение.

Примечание 1

Облигации со сроком погашения до 10 лет зачастую называют «векселем«.

Примечание 2

В физическом виде облигации не выпускаются. При покупке их через биржу инвестор просто заносится в общий реестр облигаций.

Причина слабой популярности облигаций

Логично, что возникает следующий вопрос: «если облигации так выгодны, то почему мало кто пользуется этим инструментом?» Большинство людей не доверяют никому кроме банков.

Плюс к тому же, многие не знают про выгодность облигации по сравнению со вкладами.

Кому-то просто лень ехать к брокеру, чтобы открыть счет, хотя с развитием интернета вся процедура открытия счета делается в режиме онлайн без каких-либо поездок.

2. Терминология облигаций

У облигации очень много различных терминов. Все они интуитивно понятны после первого ознакомления. Давайте рассмотрим их:

1 Номинальная стоимость (номинал) — это первоначальная стоимость облигации при размещение. Она указывается на самой облигации. Эмитент обязан гарантировано вернуть эту стоимость инвесторам.

Российские облигации в своем большинстве имеют номинал 1000 руб. На фондовом рынке — это эквивалентно 100%.

Самое главное!

2 Рыночная цена (чистая стоимость) — это цена облигации на фондовой бирже, выраженная в процентах к номиналу.

Например, 103% означает, что рыночная цена превышает номинальную на 3% (1030 рубля). А 95% означает о том, что у облигации есть дисконт в 5% (950 рублей).

3 НКД (накопленный купонный доход) — считается при перепродаже облигации за каждый день с момента последней выплаты.

Например, компания делает выплаты каждые полгода по облигации со ставкой 12%. С последней выплаты прошло 65 дней. Значит на данный момент НКД составляет 65/183 * 6 * 100% = 2,13%. Другими словами за один день будет накапливаться 0,0328% от суммы.

К примеру, сейчас облигация стоит номинал 100% (1000 руб). Значит тот, кто покупает ее сейчас, автоматически заплатит НКД продавцу в размере 2,13% (эта сумма отнимется с брокерского счета автоматически). Но не стоит беспокоится.

Купонный доход начисляется ежедневно и в случае продажи облигации другому человеку он Вам также выплатит его. Если просто держать облигацию следующие 118 дней до выплаты НКД эмитентом, то Вы получите выплату в размере 6% автоматически.

С учетом 2,13%, которые были уплачены, чистый доход за эти дни составит 3,87%.

4 Купон — это платеж по облигации выраженный в процентах. Сведения о дате выплаты и его сумме известны заранее. Выплаты производятся либо раз в квартал, либо раз за полугодие.

Чаще всего на ММВБ купон выплачивается два раза в год.

5 Оферта — это досрочное погашение облигации. Цену выкупа предлагает эмитент. Соглашаться или нет — это личное право каждого инвестора исходя из выгодности предложения.

Полезный Совет!

6 Дюрация — это показатель для сравнивания привлекательности облигаций. Показатель дюрации облигации показывает через сколько лет вложенные деньги вернутся (не учитывая номинальную стоимость). Естественно, что чем ниже это значение, тем лучше.

7 Эмитент — это организация выпускающая облигацию. Чуть ниже мы рассмотрим классификацию эмитентов.

3. От чего зависит доходность облигаций

Чем надежнее эмитент, тем ниже будут проценты по доходу. Например, самыми надежными в России считаются облигации федерального займа (ОФЗ). Ставки по ним чуть ниже, чем ключевая ставка ЦБ.

У частных компаний ставки обычно повыше. Чем больше проблем у компании, тем выше будет процент дохода, но и риск банкротства также выше. Плюс к тому же, чаше всего по таким облигациям необходимо платить налог на прибыль по купону. Но лучше этот момент уточнять, поскольку постоянно вводятся нововведения: с 2016 года купон по всем коммерческим эмитентам не облагают налогом.

4. Виды облигаций

Облигации делятся на множество подкатегорий. Рассмотрим каждую.

4.1. По способу выплат

  • Дисконтные (Zero Coupon Bond) — это облигации, которые размещаются дешевле их номинальной стоимости, а компания выкупает их в конце срока по номиналу (разница между стартовой стоимостью и номиналом — есть прибыль);
  • Процентными с фиксированной ставкой (Fixed Rate Bond) — облигации, которые предполагают периодическую выплату дохода в процентах; Встречаются чаще всего;
  • Процентными с плавающей ставкой (Floating Rate Note) — то же самое, что и предыдущая, но процентная ставка по выплатам может изменяться (даты пересмотра заранее известны);

4.2. По эмитенту

  • Коммерческие. Выпущенные российскими компаниями. В среднем ставка от 6% до 15%. Например, ВТБ, ГазПром, Сбербанк;
  • Муниципальными. Выпускаются городами и областями. Например, Москвы и Московской области. В среднем ставка от 8% до 13%. Не облагаются налогом;
  • Государственными. Выпускаются государством, самые популярные облигации. Их название Облигации Федерального Займа (ОФЗ). Выпускаются от года до 25 лет. Средняя ставка от 7% до 10% годовых; Не облагаются налогом;
  • Еврооблигации;
  • Субординированные;
  • Биржевые облигации;

4.3. По сроку погашения

  • Краткосрочные (до одного года);
  • Среднесрочные (от одного года до пяти лет);
  • Долгосрочные (свыше пяти лет);

5. Как инвестировать в облигации

Самостоятельная покупка облигаций требует определенных знаний и навыков. Многие инвесторы вкладываются в портфельные облигации в инвестиционных фондах.

У каждого инвестиционного фонда есть такие предложения. Их смысл заключается в диверсификации рисков, т.е. вложение денег в разные компании и отрасли. Обычно они обещают доход немного выше, чем ОФЗ при этом риск находится на минимальных значениях.

За участие в таком инвестиционном портфеле взимается комиссия. Кто-то берет за ввод и вывод денег, кто-то берет за сроки пользования такими услугами.

Хочу напомнить, что каждый желающий может бесплатно открыть свой собственный брокерский счет и без каких-либо дополнительных комиссий приобрести нужные облигации. Вы самостоятельно будете выбирать, что купить и когда продать.

Рекомендую работать со следующими брокерами:

6. Как зарабатывать на облигациях

Торговля на облигациях схожа с акциями, но все же имеет ряд отличий.

Торгуя на акциях трейдер преследует цель зарабатывать на колебаниях и росте курса. Это основной источник дохода. Прибыль от дивидендов может также способствовать приятному бонусу держателям этого класса ценных бумаг.

На облигациях инвестор получает гарантированный доход, пусть и небольшой. При этом, если ключевая ставка ЦБ будет снижаться, то старые облигации будут еще сильнее расти в цене. Таким образом, если предугадывать понижение ставки, то есть шансы заработать неплохие деньги.

Облигации не слишком волатильный инструмент для краткосрочных спекуляций. Обычно их покупают на какое-то время (хотя бы на месяц).

Рекомендую прочитать следующие статьи:

Источник: https://vsdelke.ru/ekonterminy/obligacii-chto-eto-takoe.html

Облигация

Облигация (от лат. obligatio — обязательство) — это ценная бумага, обеспечивающая держателю право получения от выпустившего ее эмитента в определенный срок номинальной стоимости облигации денежными знаками или в имущественном эквиваленте.

Владение облигацией может также предусматривать получение постоянного дохода в виде фиксированного процента от номинала ценной бумаги. Эмитент может продать облигацию с дисконтом, то есть дешевле номинала.

Общий доход от облигации в этом случае будет равен сумме дисконта и вылпаченных процентов.

В зависимости от установленных сроков погашения различают краткосрочные (с выплатой в течение 1 года), среднесрочные (погашение в течение 1—5 лет) и долгосрочные (дольше 5 лет, обычно — до 30 лет) облигации.

Обратите внимание!

Эти ценные бумаги выпускаются эмитентами для привлечения инвестиций или компенсации дефицита бюджета. Часто выпуск облигаций связан с финансированием конкретных объектов или программ.

Доход от проектов в дальнейшем служит источником погашения облигационных обязательств.

С экономической точки зрения, суть облигаций близка к кредитованию, но предусматривает более простую процедуру перехода прав кредитора и не требует залога. Эмиссионные ценные бумаги позволяют планировать как уровень доходов покупателя, так и объем затрат эмитента. Доходность и размер облигаций служат показателем ликвидности эмитента.

По типу дохода различают дисконтные облигации, а также ценные бумаги с фиксированной или плавающей процентной ставкой. Эмиссионные ценные бумаги могут быть конвертируемыми или неконвертируемыми. В качестве эмитента может выступать муниципальная организация, корпорация или государство.

Источник: http://btimes.ru/dictionary/obligatsiya

Что такое облигации и как они работают?

Различия между облигациями и акциями

Характеристики облигаций

Виды облигаций

Материалы по теме

Облигация — это ценная бумага, которая свидетельствует о том, что инвестор предоставил эмитенту (компании или государству) заем. Фактически, облигация — это соглашение, подтверждающее наличие долга, который можно как продавать, так и покупать.

Различия между облигациями и акциями

Лучший способ рассказать о том, что такое облигация, простыми словами — провести параллель с другими ценными бумагами. Сделаем это на примере акций.

Акции позволяют приобрести часть бизнеса со всеми вытекающими для инвестора правами. Облигации работают иначе — аналогично банковскому депозиту. То есть, приобретая облигации, вы просто одалживаете эмитенту деньги — приблизительно на тех же условиях, как при открытии депозитного счета в банке.

В отличие от акций, по которым решение о выплате дивидендов всегда остается на усмотрении владельца бизнеса, будущая доходность по облигациям фиксирована и определена заранее.

Кроме того, выпуская облигацию, эмитент в обязательном порядке указывает срок ее погашения – дату, когда компания или государство выкупит ценную бумагу у инвестора за ее номинальную стоимость.

Если деньги не выплачены в срок, инвестор вправе подать на эмитента в суд.

В случае ликвидации компании-эмитента имущественные права владельцев облигаций удовлетворяются в первую очередь. В этом – их серьезное преимущество перед теми, кто вкладывает деньги в акции.

Характеристики облигаций

Разберем, что такое облигация:

• Номинальная стоимость. Номинал большинства облигаций, которые обращаются на биржах России, — 1000 рублей.

• Купон — процентный платеж по ценной бумаге. Размер купона — это определенный процент от номинала. Как правило, эта цифра известна инвестору заранее.

• Рыночная цена. В отличие от номинальной, рыночная стоимость зависит от множества факторов, а потому постоянно меняется. Также рыночная стоимость котируется в процентах от номинала, причем может быть как выше него, так и ниже. Рыночная цена конкретной облигации определяется в процессе торгов. Именно ее называют «чистой ценой облигации».

• Амортизация — выплата задолженности по облигациям частями — позволяет заемщику не изыскивать в день погашения большую сумму денег, а возвращать долг посредством регулярных платежей.

Виды облигаций

Теперь, когда мы ознакомились непосредственно с понятием, рассмотрим, какие виды облигаций существуют. Они классифицируются по нескольким основным факторам: методу обеспечения, сроку существования, форме выплаты купонного и виду процентного дохода, возможности обмена на другие ценные бумаги, а также типу эмитента. Поговорим о каждом пункте подробнее.

По методу обеспечения облигации делятся на две разновидности

  • Необеспеченные (беззакладные), они же классические. Дают инвестору право на получение дохода, причем условия возврата вложенной суммы устанавливаются при размещении. Этот вид облигаций не обеспечивается никаким залогом, гарантией для них является привлекательный имидж и высокий кредитный рейтинг компании-эмитента.
  • Обеспеченные (закладные). Кроме основного дохода по обеспеченной облигации, инвестор получает часть собственности эмитента, которую тот предлагает в качестве обеспечения. Ипотечные облигации выпускаются под залог недвижимости или земли. Понятие «облигации с плавающим залогом» означает, что в качестве обеспечения выступают устройства, оборудование или материалы, цена которых может варьироваться. Кроме того, существуют облигации под залог других ценных бумаг.

По сроку существования облигации также бывают двух видов.

  • Срочные выпускаются на заранее оговоренный период времени: краткосрочные — от пары месяцев до года; среднесрочные — на 1-5 лет; долгосрочные — на срок более 5 лет. По истечении этого срока номинал ценной бумаги возвращается к инвестору.
  • Бессрочные облигации не имеют конкретной даты погашения, но могут быть выкуплены эмитентом на определенных условиях.

По возможности обмена на другие ценные бумаги облигации разделяются на конвертируемые и неконвертируемые. Первые при определенных условиях можно обменять на другие ценные бумаги компании-эмитента, вторые — нет.

По форме выплаты дохода можно также выделить два вида облигаций

  • Процентные (купонные). К ценной бумаге прилагаются купоны, на которых указано, когда и в каких размерах будет выплачиваться доход. Размер выплат зависит в первую очередь от возможностей и намерений эмитента, а также от определенных внешних факторов. И купонный процент, и номинал могут выплачиваться не только деньгами, но также имуществом или товарами, имеющими денежную оценку.
  • Дисконтные (бескупонные). Проценты по таким облигациям не выплачиваются. Инвестор зарабатывает за счет того, что ценная бумага продается с дисконтом, то есть дешевле номинальной стоимости.

По типу эмитента облигации бывают государственными, муниципальными и корпоративными. Первые выпускаются Министерством финансов, вторые — органами местного самоуправления в городах и областях, третьи — акционерными обществами.

Также облигации классифицируются по виду процентного дохода.

  • облигации с постоянным доходом: процент известен изначально и не меняется в течение всего срока обращения;
  • облигации с фиксированным доходом, уровень которого известен заранее, но может меняться в разные купонные периоды;
  • облигации с плавающим доходом: меняется по заранее установленным правилам в течение всего времени обращения ценной бумаги;
  •  облигации с амортизационным доходом: номинальная стоимость возвращается частями, а платежи по купону выплачиваются к оставшемуся номиналу.

Также можно выделить еврооблигации, выпускаемые для получения денег исключительно на зарубежных рынках. Они номинируются в иностранной валюте по отношению к заемщику. Еврооблигации, номинированные в долларах США, выпускаются на зарубежные рынки как частными российскими компаниями, так и Министерством финансов РФ.

Теперь вы знаете, что такое облигации. Но это далеко не вся полезная информация, которой мы готовы поделиться. Чтобы не пропустить ничего важного, подпишитесь на наши обновления. А если хотите получить доступ к обучающим материалам – зарегистрируйтесь на портале. 

Материалы по теме: 

Бесплатный вебинар «Облагиции: минимум риска, максимум доходности» 

Подробный базовый видеокурс «Академия успешного трейдинга 2.0»

06.10.2016

Источник: https://www.opentrainer.ru/articles/chto-takoe-obligatsii-i-kak-oni-rabotayut/

Суть облигаций. Что это простыми словами?

Покупка облигаций — доходный и надежный метод инвестирования для физических лиц в 2018 году. Разбираем суть рынка облигаций: от чего зависит ее цена (стоимость) и доходность, в чем различие между государственными, коропоративными и муниципальными облигациями, чем облигации отличаются от акций — и многое другое.

Суть облигаций заключается в том, что инвестор предоставляет свои средства в долг организации, выпустившей ценные бумаги, а эмитент затем платит по этому кредиту проценты.

Образец облигации, выпущенной в СССР в 1982 году

Купить облигации может любой заинтересованный в источнике пассивного дохода. Однако приобретение облигаций на фондовой бирже для физических лиц возможно лишь с помощью лицензированного посредника – брокера. Тем не менее, по уровню доходности и надежности покупка облигаций для физических лиц может быть привлекательнее обычных банковских вкладов.

Акции и облигации: сходство и различия

Обыкновенная акция дает возможность инвестору стать владельцем части бизнеса. При этом доход – то есть выплата дивидендов – не гарантирован и зависит от усмотрения совета директоров. А в случае ликвидации компании выплаты по обыкновенным акциям происходят в последнюю очередь, после погашения задолженности по кредитам, облигациям и привилегированным ценным бумагам.

Источник: https://investfuture.ru/investors_abc/id/sut-obligatsij-chto-eto-prostymi-slovami

Что такое облигация – определение, основные ее виды и способы получения дохода

Традиционно вложение средств в облигации считалось менее рискованным, но при этом и менее доходным по сравнению с инвестированием в акции.

Преимущество данного вида инвестиций заключается в том, что по ним инвестор получает фиксированный и заранее оговоренный процентный доход, следовательно, его риски минимальны.

Однако это лишь поверхностный взгляд: для того чтобы досконально разобраться в том, как можно получать доход с помощью облигаций, необходимо более тщательно изучить этот финансовый инструмент.

Самое главное!

Название «облигация» происходит от латинского «obligatio» — «обязательство». Это долговая ценная бумага, которую инвестор приобретает у компании-эмитента для того, чтобы затем вернуть ее эмитенту, получив взамен номинальную стоимость облигации и заранее оговоренный процент от этой номинальной стоимости (купон, или купонный доход).

В большинстве случаев доходность облигации измеряется в сумме выплаченных купонов и дисконта при покупке ценной бумаги. Под дисконтом подразумевается разница между фактической ценой, заплаченной инвестором при покупке ценной бумаги, и ее номинальной стоимостью. Иногда облигации продаются не с дисконтом, а с премией, тогда цена реализации, напротив, выше номинальной стоимости.

Использование дисконта и премии обусловлено законами рынка. Рыночная стоимость всегда отличается от номинальной (той, которую эмитент обязуется выплатить инвестору при погашении облигации). Размер фиксированного процента определяется заранее, в момент эмиссии ценных бумаг.

Однако ставки на кредитном рынке постоянно изменяются, следовательно, назначенный купонный доход может просто не соответствовать рыночным значениям (быть выше или ниже). Также может изменяться финансовое положение компании-эмитента и уровень доверия к нему со стороны кредиторов. Для того чтобы компенсировать эти изменения, применяется премия или дисконт.

Можно рассмотреть это на примере. Предположим, заявленный купон – 10%. Однако по причине изменений, произошедших на рынке, средняя ставка приблизилась к 6%. В таком случае происходит переоценка стоимости самой облигации: ее цена должна увеличиться на разницу между заявленным эмитентом и рыночным процентом, в нашем случае – на 4%.

То есть, такие ценные бумаги, вероятнее всего, будут продаваться с премией 4% от номинальной стоимости.

Отметим, что в некоторых случаях инвестор получает доход только в виде дисконта или только в виде купона (и не обязательного фиксированного) – об этом мы расскажем далее.

Разобравшись в том, каким образом инвесторы могут получать выгоду от покупки облигаций, важно понять, для чего их выпускают предприятия.

Итак, в первую очередь облигация – это финансовый инструмент, позволяющий эмитенту привлекать заемные средства под процент для решения своих текущих задач.

Иными словами, компания берет средства в кредит у инвесторов, которые затем возвращает им с процентами, сформированными за счет чистой прибыли.

Полезный Совет!

При покупке облигации главный риск связан с невыплатой ее номинальной стоимости. Это может случиться, если предприятие окажется банкротом.

В некоторых случаях инвесторы сознательно выбирают ценные бумаги нестабильных компаний, по которым всегда предлагается максимальный купонный доход.

Если такое предприятие обанкротится, владельцы облигаций должны будут получить компенсацию, причем им она выплачивается в первую очередь (а затем уже владельцам акций). При желании риски можно минимизировать, правильно выбрав вид облигаций.

Облигации, представленные на российском рынке, классифицируются следующим образом:

  1. 1. В зависимости от эмитента:
    • государственные облигации – выпускаются с целью покрытия дефицита государственного бюджета от имени правительства или местных органов власти. Они могут быть гарантированными правительством или негарантированными;
    • муниципальные — выпускаемые муниципальными органами власти;
    • корпоративные — их эмитентами являются компании.
  2. 2. По типу дохода:
    • дисконтные («Zero Coupon Bond») – доходом инвестора является только дисконт, купон по такой облигации не выплачивается. Рыночная цена таких бумаг начинает расти с приближением даты погашения. То есть, инвесторы, хорошо ориентирующиеся на рынке, могут рискнуть и заранее купить такие ценные бумаги по цене, существенно ниже номинальной. К этому типу относятся бескупонные облигации Банка России;
    • с фиксированной ставкой (fixed rate) – купонные облигации – информация о купонах по которым всегда указывается в проспекте эмиссии. К этому типу относятся еврооблигации, облигации федерального займа, облигации внутреннего государственного валютного займа. Выплаты по купонам осуществляются ежеквартально, раз в полугодие или ежегодно;
    • с плавающей процентной ставкой (floating rate), которая периодически приводится в соответствие с изменениями в базовых процентных выплатах. Это облигации, размер купонного дохода по которым привязан к определенным макроэкономическим показателям, в том числе — к ставкам LIBOR, EURIBOR, MOSPRIME, к уровню доходности государственных ценных бумаг и т.д.;
  3. 3. По сроку погашения (заранее оговоренная дата, на которую инвестору должна быть выплачена номинальная стоимость облигации):
    • краткосрочные — до 5 лет;
    • среднесрочные – 5 – 12 лет;
    • долгосрочные – больше 12 лет (приносят максимальный доход).
Это интересно:  Как посчитать зарплату по окладу формула

Часто эмитент делает оговорку о досрочном погашении облигации: это дает ему право выкупать у инвесторов ценные бумаги ранее заявленного срока.

Если инвесторы не хотят терять право получить дополнительный доход в случае падения рыночного уровня процентных ставок (по купонным облигациям), то им целесообразно приобретать безотзывные облигации: доходность по ним всегда немного ниже, чем по отзывным.

Есть и другой вариант: облигации с опционом «пут» дают право инвестору требовать от эмитента досрочного выкупа. Например, если рыночные ставки существенно выросли по сравнению с заявленными на момент покупки, инвестор может потребовать выкупить у него имеющиеся ценные бумаги и купить те, по которым предлагается больший купон.

Помимо видов облигаций, инвестору необходимо ориентироваться еще и в некоторых финансовых показателях, характеризующих выгоду от приобретения той или иной ценной бумаги. О них – далее.

Курс облигации – это цена ее покупки в расчете на 100 денежных единиц номинала. Курс зависит от средней величины рыночного процента по кредитам, надежности эмитента, срока погашения ценной бумаги и т. д.

Формула для расчета курса выглядит следующим образом:

K = Р/ N * 100%, где

K — курс; Р — рыночная цена;

N — номинальная цена.

Кроме курса облигации, необходимо знать и ее доходность. Для частных инвесторов наиболее важным является показатель купонной доходности. Рассчитать его легко. К примеру, если на ценной бумаге указана величина купонного дохода – 11,75% годовых, а ее номинальная стоимость – 1 000 рублей, то за год инвестор должен получить доход в размере 117,5 рублей (1 000 * 0,1175).

Изучив показатели доходности, прогнозы экспертов, финансовые результаты деятельности компании и ряд других показателей, о которых мы расскажем в следующей статье, инвестор сможет принять верное решение о покупке облигаций того или иного эмитента.

Источник: http://mir-procentov.ru/deposits/biblioteka-vkladchika/chto-takoe-obligatsiya.html

Что такое облигации – виды облигаций

Облигация относится к тому же классу финансовых инструментов, что и акция, но обладает большей надежностью и меньшей доходностью. Тем не менее, инвестор, приобретающий «правильные», сбалансированные по всем параметрам долговые бумаги, стабильно получает прибыль.

Ваша первоочередная задача – научиться разбираться в видах облигаций и быть в состоянии определить, какие из них достойны приобретения, а какие – нет. Надеемся, что эта статья будет вам полезна.

Определение облигации

Облигация – это эмиссионная ценная бумага, которая дает своему владельцу право по окончании определенного срока получить с эмитента ее номинальную стоимость (или ее имущественный эквивалент).

Доход по облигации – это процент и/или дисконт от ее стоимости.

Компания (эмитент), нуждающаяся в дополнительном финансировании, организует выпуск облигаций и продажу их заинтересованным лицам. Инвесторы, купившие облигации, могут рассчитывать на:

  1. 1. Получение прибыли (процентов) в течение определенного срока, который указан в облигации.
  2. 2. Возвращение стоимости облигации после окончания срока ее действия.

Облигация служит свидетельством долговых обязательств компании перед инвестором. По некоторым параметрам она уступает другой ценной бумаге – акции:

  • Во-первых, владелец облигации не принимает участия в управлении компанией-эмитентом.
  • Во-вторых, облигация имеет конечный срок обращения.

С другой стороны, у нее есть явное преимущество: гарантированная доходность вне зависимости от финансовых результатов предприятия-эмитента.

Покупка облигаций имеет много общего с кредитованием. Заранее оговорены сроки погашения задолженности и плата за использование займа. Но зачастую компания предпочитает выпустить облигации, а не взять кредит, поскольку:

  • Какова бы ни была стоимость ценных бумаг, залог имущества не предусматривается.
  • Облигации могут легко менять владельцев. Отсутствие бюрократических «проволочек» при переходе прав привлекает потенциальных инвесторов.

Терминология

Прежде чем начать разбираться в видах облигаций, их преимуществах и особенностях, уделим внимание специфическим понятиям, без которых невозможен разговор о долговых бумагах.

Номинальная, или нарицательная стоимость – это цена бумаги на момент первичного размещения. Эту сумму эмитент гарантированно возвращает «кредитору» по окончании срока обращения облигации.

Номинальная стоимость обязательно указывается на самой бумаге. Иногда компания предлагает облигации по цене ниже номинальной, то есть со скидкой, но это не сказывается на размере выкупного возмещения.

Номинальная стоимость большей части облигаций на биржах РФ – 1000 рублей.

Чистая, или рыночная цена – это цена, установленная в процессе торгов исходя из спроса/предложения. Рыночная цена выражена в процентах к номинальной стоимости: так, показатель 108,2 свидетельствует о том, что рыночная цена выше номинала на 8,2%, а показатель 93,4 говорит о том, что дисконт составляет 6,6%.

Купон служит показателем доходности облигации. Он выражается в процентах от нарицательной стоимости и исчисляется в рублях. Купону свойственна фиксированная периодичность выплат. Выплаты могут осуществляться ежеквартально либо дважды в год. Терминалы для инвесторов содержат информацию о ближайших выплатах.

Накопленный купонный доход (НКД) – это доля купонного дохода, которая рассчитывается исходя из количества дней, прошедших с момента выплаты предыдущего купонного дохода.

Для вычисления НКД в РФ используется следующая формула:

НКД = N*С*T/B/100

где N – номинальная стоимость, С – купонная ставка, T – количество дней, прошедших с последней выплаты, B – база расчета.

Грязной ценой называют сумму рыночной цены и НКД.

Оферта – это преждевременное возвращение облигации эмитенту. Предприятие, выпустившее облигацию, само устанавливает выкупную цену. Инвестор, в зависимости от рыночных обстоятельств, принимает либо отвергает это предложение. Даты оферты определяются заранее – на этапе выпуска облигаций.

Показатель YTM (сокращение от Yield-to-Maturity) характеризует доходность к погашению. Иными словами, это ставка внутренней доходности, выраженная в процентах годовых. Показатель применяется для сравнения привлекательности различных облигаций для инвестора.

Дюрация – еще один показатель привлекательности, который используется применительно к облигациям, имеющим одинаковый YTM. Дюрация служит для оценки рыночного и процентного риска. Чем ближе дата выплат, тем вероятнее, что инвестор получит положенный ему доход, невзирая на ситуацию на рынке и финансовые возможности эмитента.

Виды облигаций

Облигации принято классифицировать по нескольким параметрам. Держатель в первую очередь обращает внимание на способ выплат и тип эмитента.

По способу выплат облигации делятся на:

  • Дисконтные облигации.
  • Процентные облигации с закрепленной ставкой.
  • Процентные облигации с плавающей ставкой.

Для дисконтных облигаций характерно то, что реализуются они по сниженной цене, без купонов. Доход владельца облигации равен скидке, то есть разнице между номиналом и выкупной ценой. Выплата дохода происходит только по окончании срока действия облигации.

Выплаты по процентным облигациям производятся посредством купонов. Если ставка является фиксированной, инвестор получает один и тот же процент в течение всего срока действия. В случае плавающей ставки процент может колебаться под воздействием макроэкономических показателей.

По типу эмитента облигации подразделяются на:

  • Корпоративные (выпускаются АО и ООО).
  • Муниципальные (выпускаются областями, городами).
  • Государственные (их выпуск инициируется Минфином РФ).

На международных рынках представлены так называемые еврооблигации, стоимость которых выражается в иностранной валюте.

Как выбрать облигации

Известно, что приобретение облигаций сопряжено с меньшими рисками, чем приобретение акций. Оценка финансовой привлекательности ценных бумаг этого типа осуществляется исходя из следующих ключевых параметров:

  1. 1. Срок действия. По сроку погашения облигации делятся на: — краткосрочные (до 5 лет); — среднесрочные (5-12 лет); — долгосрочные (12-30 лет). Обычно инвесторы выбирают краткосрочные облигации в том случае, если экономика страны не отличается стабильностью. Как правило, опытный держатель располагает большим количеством долговых бумаг, сбалансированных по сроку погашения. Если ситуация в политике и экономике страны относительно стабильная, можно отдать предпочтение долгосрочным облигациям.

    Некоторые облигации эмитент может выкупить досрочно. Таким образом он получает выгоду от падения ставок. Поэтому, выбирая между отзывными и безотзывными облигациями, следует помнить, что доходность безотзывных ниже, но в целом они надежнее.

  2. 2. Показатель доходности. Потенциального инвестора не должны вводить в заблуждение завышенные ставки. Если предложение по одному или нескольким параметрам выделяется среди аналогичных, необходимо задуматься: проверить даты купонов, произвести сравнение процентов по разным видам облигаций.
  3. 3. Кредитное качество. По этому показателю оцениваются финансовые, экономические и даже социальные возможности эмитента. Следует обратить внимание на отзывы кредитных организаций, судьбу облигаций предыдущих выпусков, показатели финансовой отчетности, опыт партнерства, информацию из Интернет-источников и печатных изданий. Можно воспользоваться статистическими данными, полученными брокерскими аналитиками и рейтинговыми агентствами. К таким агентствам относятся, например, Fitch Ratings, Standard and Poor`s. Составленные ими рейтинги надежности достойны доверия.

Заключение

Облигация является долговой ценной бумагой. Она предполагает два вида дохода (процентный и/или дисконтированный). Облигации классифицируются по срокам погашения, типу эмитента и способу выплат.

Рыночную цену этих бумаг определяют спрос и предложение. В цену покупки или продажи всегда входит накопленный доход. Покупка и продажа облигаций, равно как и акций, осуществляются на фондовых биржах.

Держатель облигаций, почти ничем не рискуя, может рассчитывать на стабильный, хотя и относительно невысокий доход.

Обратите внимание!

Однако, рассматривая предложения рынка, будущий инвестор должен избегать подозрительно высокодоходных облигаций, называемых «мусорными».

Многие организации, предлагающие такие бумаги, близки к банкротству и нуждаются в срочном финансировании. Грамотный инвестор отдает предпочтение облигациям известных эмитентов, достойных доверия.

Научившись разбираться в видах облигаций, определять их доходность и надежность эмитента, вы в скором времени будете готовы осуществить свои первые инвестиции.

Рекомендуем почитать:

Покупая акцию, инвестор получает долю в активах и может претендовать на часть прибыли компании. Приобретая облигацию, инвестор становится кредитором предприятия.

Источник: http://www.temabiz.com/terminy/chto-takoe-obligacii.html

Что такое облигация простыми словами

Наверняка хоть раз в жизни каждый человек сталкивался с понятием облигация, однако не все понимают его значения. Из данной статьи вы узнаете, что такое облигация, какие бывают их виды, а также узнаете основные понятия, связанные с облигациями и их значение.

Можно также сказать, что облигация это корпоративная ценная бумага, её смысл в том что когда бизнесу необходимы инвестиции, то кредит в банке невыгоден из за высокого процента.

В этом случае удобным способом привлечь средства, является  выпуск серии облигаций, на нужную сумму, процент по ним ниже чем по кредиту и привлекаемые средства намного дешевле.

Этим инструментом привлечения заемных средств пользуется и государство выпуская ОФЗ.

Доходность облигаций

Доходность таких ценных бумаг полностью зависит от риска связанного с эмитентом.

Зависимость следующая:

— Чем надежней эмитент, тем ниже риск и ниже доход.

— Чем эмитент не надежней тем выше риск и выше потенциальный доход.

Поэтому, например облигации США имеют доходность на уровне 1-2%, а облигации компании «Рога и копыта» будут иметь доходность под 40%, но шансы получить по ним выплаты будут минимальны.

По доходности бывает три варианта:

с фиксированным купонным доходом, в этом случае доход  рассчитывается по определенной процентной ставке, таких облигаций большинство.

с дисконтом (безкупонная), то есть продается по заниженной цене, а выкупается по номиналу, чем ближе дата её погашения тем выше сотоимость.

с плавающей процентной ставкой— процент дохода по облигации привязывается к экономическим показателям,

Виды облигаций

Все облигации можно разделить на несколько видов в зависимости от срока их погашения.

По такому признаку выделяют следующие виды облигаций:

  • Краткосрочные – срок их погашения до одного года;
  • Среднесрочные – которые необходимо погасить в течение одного года или трех лет;
  • Долгосрочные —  срок погашения которых может достигать пяти лет.

Можно выделить виды облигаций, зависящие от способа их выплаты:

  • Дисконтные –  по которым возможно получить только фиксированный доход при их погашении;
  • Процентные – по которым их покупатель получает доход в течение всего срока действия облигации в соответствии с процентной ставкой по ней.

Также существует и другая классификация, которая разделяет облигации в зависимости от их эмитента:

  • Муниципальные облигации – выпускаются внутри одного города администрацией или властями этого города. Как правило, они действуют только на территории города или региона, где они выпущены;
  • Корпоративные облигации – действующие внутри одной фирмы, компании или корпорации;
  • Государственные облигации – выпускаемые государством и действующие на территории всей страны, например ОФЗ. Они являются самыми надежными и малодоходными, по сравнению с другими.

Источник: https://forexmobi.ru/chto-takoe-obligaciya-prostymi-slovami/

Что такое облигации и как они работают

Облигация это финансовый инструмент, представляющий собой долговую ценную бумагу, выпускаемую государственными, муниципальными органами власти или компаниями на определенный срок (чаще всего несколько месяцев или лет) с гарантией выкупа и последующего погашения.

Облигации – это один из самых старых инструментов в мире — первые облигации выпущены в 17 веке в Англии для покрытия бюджетного дефицита.

Что такое облигации простыми словами

Фактически, облигация – это та же долговая расписка. Когда государство, местные органы власти или юридическое лицо выпускает облигации, оно пытается занять деньги на определенные цели. При этом, для погашения облигаций, необходимо не только вернуть долг, но и выплатить процент. Компании используют выпуск облигаций наряду с выпуском акций для привлечения инвестиций извне.

К облигациям (лат. obligatio — обязательство; англ. bond — долгосрочная, note — расписка) относятся долговые ценные бумаги, которые регулируют взаимоотношение между кредитором и заемщиком.

Так что же такое облигации на сегодняшний день?

В первую очередь стоит отметить, что большинство ценных бумаг перешло от бумажной формы к бездокументарной. Как и акции, облигации нельзя потрогать или положить под подушку. Время роскошных расписных бумаг с вензелями и яркими орнаментами канули в лету.

Самое главное!

После покупки облигаций на рынке делается соответствующая запись и единственное, что может увидеть держатель, это строку со своим именем и количество приобретенных активов.

Несмотря на внешний аскетизм, этот инструмент фондового рынка представляет собой крайне интересный инструмент  для инвестиций.

Ниже речь пойдет об облигациях и еврооблигациях.

Что такое облигации – определение:

Видео: что такое облигации

Чтобы понять что такое облигации, нужно понять их виды, устройство и условия. Облигации имеют отличительные параметры по которым их можно сравнивать и оценивать выгоду. Зная эти параметры, инвестор сможет принимать более правильные решения. Приобретая облигацию, нужно понимать механику ее работы. Эта ценная бумага обладает рядом особенностей.

  • Цена. Облигация обладает рыночной ценой, точно также как и акция, например. Можно проводить сделки купли и продажи облигаций, зарабатывая только на разнице цен. Однако это не слишком прибыльное занятие, так как рыночная цена зависит от номинала облигации и всегда неустанно стремится к нему, исключая длинные трендовые движения.
  • Номинал. Эта величина, которую определят эмитент. Грубо говоря, это ценник облигации, по которому в конце срока действия облигация будет выкуплена у держателя. Если не происходит форс-мажорных обстоятельств, держатель без проблем получает полную стоимость номинала. Кроме номинала, держатель облигации может рассчитывать на получение купонных выплат по облигации.
  • Купон. Это отчисления эмитента, которые он направляет держателям своих облигаций в качестве процентов за кредит. Их величина, как правило, зависит от уровня надежности эмитента. Облигации ГАЗПРОМа или Сбербанка выплачивают низкий купонный доход (1-6%). В свою очередь, банки и организации, находящиеся на грани банкротства, объявляют заоблачные купоны, чтобы хоть как-то привлечь денежные средства (30-40%).
  • Риски. Облигации не включены в систему страхования АСВ, поэтому необходимо с особой тщательностью подходить к выбору эмитента и соотносить прибыль и возможный риск дефолта.
  • Дефолт. Это самый страшный сон любого держателя облигаций. При объявленном дефолте эмитент не только прекращает выплаты по купонам, но и отказывается от выкупа номинала в конце срока обращения. Связано это с системными и необратимыми проблемами внутри организации, вследствие чего фактически происходит банкротство. При такой ситуации получить вложенные средства обратно практически нереально, поскольку рыночная цена такого актива неминуемо окажется на самом дне ценового графика. Обычно инвесторы активно следят за финансовым здоровьем своего эмитента и заранее начинают распродажи облигаций, обрушивая рыночную цену. На этом могут выигрывать высокорискованные игроки, которые скупают почти обесценившиеся бумаги, выплаты по которым неожиданно не прекращаются, а эмитент  внезапно выходит из кризисной ситуации, продолжая выполнять свои долговые обязательства.
  • Сроки обращения. Каждый выпуск облигаций обладает конкретным сроком погашения, когда держателю будет уплачен номинал. Чем дальше находится дата выплат номинала, тем выше будут купонные выплаты. Например, если взять облигации ГАЗПРОМа с датой погашения в 2018 и в 2028 году, то можно увидеть, что облигации 2018-го года приносят 5-6%, а 2028-го имеют выплаты в размере 8-9%.

Облигации Федерального займа

Все современные облигации можно разделить на два типа:

  • Государственные.
  • Корпоративные.

Первый тип является приемником пресловутых ГКО, которые до сих пор помнят современники Гайдаровских реформ и прочих афер времен девяностых. Однако, в отличие от своих предшественников, облигации федерального займа стабильно выплачивают купоны и пока что не имеют проблем с выплатами. Как многие читатели уже догадались, эмитентом в этом случае выступает Российская Федерация.

Отказ от выплат по облигациям федерального займа может означать только дефолт самого государства.

Традиционно эти бумаги считаются самыми ликвидными и надежными. Купонные выплаты не высоки и редко превышают 4-5%, но инвесторы готовы смириться с низкой доходностью, взамен получив активы, защищенные суверенным рейтингом нашей страны.

Отдельно стоит упомянуть налоговые льготы, которые позволяют не уплачивать НДФЛ с начисляемого купона.

Однако доход, полученный на разнице купли и продажи облигаций федерального займа (купил дешевле, а продал дороже) облагается налогом аналогично с обычными операциями на фондовом рынке (13% для физических лиц).

В корпоративных облигациях под НДФЛ попадает и купон, и прибыль от продажи самих бумаг. Кроме того, не все предприятия могут похвастаться хорошей репутацией. Единственный способ таких эмитентов привлечь внимание к своим облигациям это высокие процентные ставки.

Посмотрите познавательное видео про облигации Федерального займа:

Что такое Еврооблигации

Кроме обычных, номинированных в рублях облигаций, существуют еще и еврооблигации.

Здесь нет никакой привязки к самой валюте ЕС, просто так принято называть облигации, которые номинированы в валюте отличной от той, которая обращается на родине эмитента.

Сами они номинированы в валюте и выплаты по ним также идут в валюте (доллары США, Евро, Франк и многие другие). Традиционно такие облигации вызывают более высокий интерес со стороны инвесторов, нежели рублевые активы.

Полезный Совет!

С другой стороны, такие инвесторы несут дополнительные риски, поскольку они чувствительны к падению доллара и укреплению рубля. Тем не менее, свой валютный риск можно хэджировать, например, продав фьючерс на долларрубль (Si) на сумму депо по евробондам. В такой ситуации прибыль по портфелю будет формироваться исключительно за счет купонных выплат.

Полезные статьи:

Как и с рублевыми облигациями, существуют корпоративные еврооблигации (ЛУКОЙЛ, ВТБ, ГАЗПРОМ) и государственные (Россия-хх). Проценты купонных выплат на рынке евробондов ниже среднестатистических ставок обычных облигаций, что повторяет ситуацию с процентными банковскими вкладами.

В целом, на текущий момент облигации являются недооцененными активами со стороны обычных физических лиц.

Работа с облигациями выгодна и удобна инвесторам, работающим в кратко- и среднесрочной перспективе с минимальной прибылью, но гарантиями ее получения. Самым опасным для облигаций является недостаток ликвидности.Опрос: Хотели бы вы купить облигации?

  • Пока интересуюсь 59%, 173 голоса173 голоса 59%

Источник: https://equity.today/chto-takoe-obligacii.html

Что такое облигация

Облигация — это все та же ценная бумага. Но чем же она отличается от акций, спросите вы? Елементарно, Ватсон! Акция предполагает, что вы становитесь совладельцем компании и претендуете на часть прибыли.

А вот облигация — что вы становитесь совладельцем долга компании и получаете фиксированный доход в определенные дни. Такие выплаты называются купонами.

Это очень похоже на банковский вклад, с несколькими отличиями:

  1. Деньги вы даете компании, а не банку
  2. Облигацию в любой момент можете продать другому человеку на фондовом рынке. Банковский вклад вы продать другому человеку не можете. Только закрыть и, вероятнее всего, потерять часть прибыли
  3. Выплата по облигации происходит в установленный срок. Как правило это раз в квартал.
  4. Процент по облигациям фиксируется на весь срок выплаты. Если вы купили облигацию на 5 лет с доходностью 15% годовых — весь срок вы будете получать 15%, не зависимо от ставки ЦБ и других изменений. Процент в банке “плавающий” и привязан к ставке ЦБ. Из года в год он может то увеличиваться, то уменьшаться.

Если дивиденды от акций компания выплачивает исключительно по решению всех акционеров — они сообща могут решить и вовсе не выплачивать, то в облигациях выплата фиксирована и обязательна.

Простой пример:

Трое ваших друзей решили начать свой бизнес — продавать товары из Китая. Если вы присоединитесь к ним на правах партнера — вы по сути становитесь «акционером». А вот если же вы просто одолжите денег под процент, то получите расписку, которую как раз можно сравнить с облигацией.

В случае если Made in China бизнес не пойдет и его решат прикрыть, как кредитору, возврат денег вам полагается в первую очередь. А вот партнеры вместе несут все риски.

Доходность по облигациям зависит от того, какая компания выпускает облигацию. Покупая облигацию Сбербанка вы должны рассчитывать на доходность чуть больше банковского вклада. Сбербанк — крупная компания, и риск банкротства минимальный.

Доходность облигации менее известной компании «ЧертЗнаетЧто» может быть в 2-3 раза выше банковского вклада, но и риск банкротства так же повышается. Тут очень важно понимать риски и делать правильный выбор.

Хорошо, мы разобрались что такое облигации, но почему они вообще есть? Можно ведь просто взять деньги в банке.

Да, все верно, взять кредит в банке — это самый простой вариант. Он больше подходит для малых и средних компаний. Крупные компании больше любят облигации, потому что проценты по ним меньше. Нет посредника в виде банка, деньги напрямую дают другие участники рынка.

Это интересно:  Как зарядить новый кошелек на богатство

Процедура выпуска облигаций довольна сложная и долгая. Крупным компаниям с большим штатом она не доставляет больших хлопот. А вот малые и средние компании могут понести большие затраты по времени, поэтому предпочитают взять деньги у банка в кредит.

Подписывайтесь на канал в Телеграме. Пишу о финансовой грамотности, инвестировании и как приумножить заработанные деньги.

Источник: https://lemonfortea.ru/base/article/chto-takoe-obligaciya

Облигация — это… Доходность облигаций :

У каждого из нас возникали ситуации, когда финансовое положение ухудшилось и потребовалось взять деньги в долг. Не только физические лица нуждаются в наличии дополнительных средств, но и организации, и правительство. Облигация – это один из методов увеличения капитала. Он имеет массу преимуществ, поэтому с ним стоит ознакомиться подробно.

Определение понятия

Облигация – это финансовый инструмент, которым закреплено право его владельца на получение от эмитента ценной бумаги ее номинальной стоимости или другого имущественного эквивалента в установленный срок.

Облигации также подразумевают право их обладателя на получение фиксированного процента, начисляемого, исходя из номинальной стоимости. Он будет являться доходом. Если говорить простым языком, облигация – это один из видов ценных бумаг, подтверждающих, что эмитент взял взаймы денежные средства у держателя.

Виды облигаций

Облигаций существует несколько видов.

  • По методу выплаты дохода. Облигации делятся на процентные и дисконтные. В первом случае эмитент выплачивает проценты, называемые купонами, на протяжении срока обращения ценной бумаги. На отечественных биржах данный вариант наиболее распространенный.
  • Дисконтные облигации выпускаются ниже номинальной стоимости облигации. В данном случае по номинальной стоимости они выплачиваются. Прибылью держателя ценной бумаги является дисконт, то есть разница между ценой выпуска и номинальной стоимостью.
  • По типу эмитента облигации. Ценные бумаги данного типа бывают корпоративными, муниципальными и государственными. В первом случае облигации выпускаются акционерными обществами, а также ООО. Второй вид ценных бумаг предложен на уровне области, города или района. Министерство финансов РФ выпускает государственные облигации.
  • Еврооблигации. Данный тип стоит рассматривать отдельно. Финансовые инструменты выпускаются эмитентами для получения дохода на иностранных рынках. Они номинированы в валюте другого государства. Министерство финансов РФ и отечественные компании выпускают облигации этого типа, которые номинированы в основном в долларах США.

Общая характеристика

Экономическая суть данных ценных бумаг имеет схожесть с кредитованием, однако не нуждается в оформлении обеспечения долга. Кроме того, существенно упрощен процесс перехода прав требования к новому владельцу. Стоит отметить, что облигации банка имеют аналогичную особенность.

Данные финансовые инструменты являются более ценными, нежели акции, так как позволяют получить преимущественное право при возврате денег в случае ликвидации или банкротства эмитента.

Высокая надежность облигаций делает их намного актуальнее для инвесторов, что приводит к их широкому ассортименту.

Для эмитента облигация – это дополнительный источник дохода. Их выпуск в основном имеет целевой характер. Он заключается в финансировании объектов или программ, прибыль которых станет источником для выплат.

Обратите внимание!

Обычно прибыль от облигаций превышает сумму дохода от банковских депозитов в аналогичном размере.

На вторичном рынке ценных бумаг формируются цены на данные финансовые инструменты, основой для чего служит сопоставление их доходности и процента ссуды.

Свойства облигаций

Рассматривая облигации подробно, стоит узнать, что они обладают следующими свойствами:

  • держатели ценных бумаг имеют приоритет в получении прибыли;
  • сделка имеет определенный срок действия;
  • облигации отличаются величиной выплат и периодичностью;
  • владельцы облигаций наделяются первоочередным правом на удовлетворение их финансовых требований в случае банкротства или ликвидации компании.

Облигации займа представляют собой основной инструмент заимствования финансовых средств, которые могут выпускаться следующими структурами:

  • государственными органами;
  • правительством;
  • корпорациями и компаниями;
  • муниципальными учреждениями.

Независимо от субъекта, который выпускает облигации, они обладают аналогичными свойствами.

Особенности облигаций

Облигации обладают несколькими особенностями, которые следует рассмотреть в обязательном порядке. Параметрами их выпуска принято считать:

  • номинальную стоимость финансовых инструментов;
  • объем эмиссии займа;
  • размер прибыли;
  • сроки погашения задолженности.

Рассматриваемый вид ценных бумаг имеет определенный срок погашения, согласно которому их разделяют на:

  • краткосрочные облигации (до пяти лет);
  • среднесрочные (до десяти лет);
  • долгосрочные облигации, срок обращения которых превышает 10 лет.

Ценные бумаги данного типа выполняют такие функции на финансовом рынке:

  • источника финансирования дефицита бюджета, независимо от его уровня;
  • источника затрат органов государственной власти;
  • источника финансирования вкладов акционерных учреждений;
  • формы сбережения денежных средств компаний, финансовых учреждений и населения;
  • обеспечивают получение прибыли.

В мировой практике существует огромное количество видов облигаций. Эти инструменты позволяют устанавливать индивидуальные требования к сделке, на основании которой один участник рынка согласен предоставить капитал другому. Выпуск облигаций зависит от их вида и чаще всего предполагает установление условий, интересующих определенную группу кредиторов.

Способы выплаты дохода по облигациям

Мировая практика предусматривает применение одного из нескольких способов, согласно которым выполняется погашение облигаций:

  • ступенчатая процентная ставка;
  • фиксированный процентный платеж;
  • плавающая ставка дохода от процентов;
  • реализация ценных бумаг с дисконтом;
  • индексирование номинальной стоимости;
  • проведение выигрышных займов.

Стоит отметить, что наиболее простой и актуальной формой выплаты прибыли является установка фиксированного процентного платежа. Ступенчатая процентная ставка подразумевает определение нескольких дат, по истечении которых держатель имеет право на их полное погашение или продление до следующей даты. При этом ставка будет расти в каждый последующий отрезок времени.

Если процентную ставку называют плавающей, значит, она регулярно изменяема. Процедура проводится в соответствии с динамикой учетной ставки ЦБ или степенью доходности государственных ценных бумаг.

Стоит отметить, что в некоторых странах предусмотрен выпуск облигаций с номиналом, который индексируется с учетом увеличения индекса потребительских цен, что проводится в рамках антиинфляционной политики.

Существуют виды облигаций, которые не предусматривают уплату процентов. Их держатели получают прибыль благодаря покупке по дисконту и погашению по номиналу. Также могут проводиться специальные тиражи, позволяющие владельцам облигаций получать доход в виде выигрышей.

Определение доходности

Доходность облигаций отличается определенными параметрами. Они зависят от условий, которые предложены эмитентом. Ценные бумаги, которые погашаются в конце срока, предусматривает измерение доходности следующих видов:

  • купонной;
  • текущей;
  • полной.

Купонная и текущая доходность

Купонная доходность представляет собой норму процента, указанную в документе и уплачиваемую эмитентом по купону. При этом платежи могут производиться раз в три месяца, полугодие или раз в год.

Текущая доходность облигаций с фиксированной ставкой является отношением периодических платежей к стоимости приобретения. Показатель способен дать характеристику выплачиваемым годовым процентам на капитал. Однако текущая доходность не учитывает изменение стоимости облигаций за период их хранения.

Рассматриваемый показатель способен изменяться соответственно установленным на рынке ценам. Стоит отметить, что она становится фиксированной с момента приобретения, так как ставка купона не изменяется. Кроме того, стоимость облигаций и доходность будет выше для ценных бумаг с дисконтом.

Показатель текущей доходности не предусматривает учет курсовой разницы между ценой приобретения и погашения. По этой причине ее нельзя использовать для сравнения эффективности сделок с определенными исходными условиями. Дабы определить, целесообразно ли инвестировать средства в облигации, стоит применять показатель доходности к погашению.

Доходность к погашению и полная доходность

Доходность к погашению представляет собой ставку процента с учетом коэффициента дисконтирования. Она устанавливает разницу между текущей и рыночной стоимостью потока платежей. Определить доходность к погашению можно при хранении, облигации хранятся до срока полного погашения.

Благодаря полной доходности учитывается цена облигации и все возможные источники дохода. Данный показатель нередко называют ставкой помещения. С ее помощью можно определить, насколько эффективной будет купленная ценная бумага.

Таким образом, можно не ошибиться при заключении сделки и совершать выгодное вложение.

Определение доходности будет полезно как для физических и юридических лиц, так и для компаний и муниципальных образований, которые приобретают рассматриваемые ценные бумаги.

Источник: https://BusinessMan.ru/new-chto-takoe-obligaciya-doxodnost-obligacij.html

Что такое облигации, параметры и виды облигаций — Облигации — Еврооблигации

Облигация – это эмиссионная ценная бумага, содержащая обязательство эмитента выплатить ее владельцу (кредитору) номинальную стоимость по окончании установленного срока и периодически выплачивать определенную сумму процента.

Облигации служат дополнительным источником средства для эмитента. Часто их выпуск носит целевой характер — для финансирования конкретных программ или объектов, профит от которых в дальнейшем служит источником для выплаты выгоды по облигациям.

Экономическая суть облигаций очень похожа на кредитование, но не требует оформления обеспечения долга и упрощает процедуру перехода права требования к новому кредитору.

Размещение облигаций

Согласно действующему законодательству Российской Федерации, первичное размещение облигаций занимает от 3 до 12 мес. Но не больше года с момента регистрации проспекта эмиссии облигаций в ФСФР России (упразднено.

Вместо него эти функции выполняет ЦБ РФ) (также необходимо зарегистрировать и решение о выпуске). Тем не менее, на практике первичное размещение, как правило, проходит в 1 день.

Это касается как рынка государственных, так и негосударственных облигаций.

Основные параметры облигаций.

Номинал облигации — это цена по которой облигация будет погашена (выкуплена эмитентом у инвестора) в конце своего срока. Большинство облигаций выпускается с номиналом 1000 рублей.

Дата погашения — дата, когда облигация будет погашена. Так же бывает оферта — иногда эмитент может установить дату оферты, это когда он может выкупить облигацию у инвестора до даты погашения.

Рыночная цена — на рынке цена облигации может отличаться от номинала и быть больше или меньше номинала. Цена облигации выражается в процентах от номинала, 100 % — цена соответствует номиналу 1000 рублей, 101% — цена выше номинала на 1%, цена 1010 рублей.

На рынке цена облигации колеблется в зависимости от рыночных условий, процентных ставок, спроса и предложения. Обычно диапазон колебаний 95-105% от номинала. Но если появляется риск невыплаты купона, то цена может упасть и сильнее.

Чем ближе дата погашения, тем ближе цена облигации к номиналу и в меньшей степени подвержена изменениям.

Купон — это денежные средства, которые эмитент периодически выплачивает по облигации. Ставка купона выражается в процентах годовых и показывает годовую купонную доходность облигации к номиналу.

Самое главное!

Например, номинал облигации 1000 рублей, купон 12%, выплата два раза в год. Это значит, что инвестор получит доход 120 рублей двумя платежами по 60 рублей.

Периодичность выплаты купона как правило устанавливаются 1 раз в квартал, 1 раз в пол года, 1 раз в год.

Виды облигаций

По эмитентам

Государственные облигации (англ. Government bonds) или суверенные облигации (англ. Sovereign bonds) — ценная бумага, эмитированная с целью покрытия бюджетного дефицита от имени правительства или местных органов власти, но обязательно гарантированная правительством.

Муниципальные облигации (англ. Municipal bonds) — облигации, выпускаемые городскими, местными властями в виде займа под муниципальную собственность с целью финансирования различных проектов. Обычно доход от муниципальных облигаций освобожден от государственного и местного налогов.

Корпоративные облигации (англ. Corporate bonds) — облигация, выпускаемая корпорациями (юридическими лицами) для финансирования своей деятельности. Как правило, корпоративная облигация является долгосрочным долговым инструментом со сроком погашения более года.

По типу дохода

Дисконтная облигация (англ. Zero Coupon Bond) — облигация, доходом по которой является дисконт (бескупонная облигация). Дисконтные облигации продаются по цене ниже номинала. Чем ближе дата погашения облигации, тем выше рыночная цена облигации. Примеры дисконтных облигаций — ГКО, БОБР.

Облигация с фиксированной процентной ставкой (англ. Fixed Rate Bond; Fixed Income) — купонная облигация, доход по которой выплачивается по купонам с фиксированной процентной ставкой. Информация о купонах указывается в проспекте эмиссии облигации. К этому типу облигаций относятся ОФЗ, ОВГВЗ, большинство еврооблигаций.

Облигация с плавающей процентной ставкой (англ. Floating Rate Note (FRN); Floater) — купонная облигация с переменной величиной купонной выплаты, размер которой привязан к определённым макроэкономическим показателям-ориентирам: к доходности государственных ценных бумаг, к ставкам межбанковских кредитов (LIBOR, EURIBOR, MOSPRIME), инфляции и т. п.

По конвертируемости

Конвертируемые облигации — долговой инструмент с фиксированной процентной ставкой, дающий держателю право обменять облигации и купоны на определённое число обыкновенных акций или других долговых инструментов данного эмитента по заранее оговоренной цене (цена конвертирования) и не раньше предварительно установленной даты. После конвертирования облигация прекращает существование, а вместе с ней и долговое обязательство эмитента. Конвертируемые облигации выпускают и правительства, и компании.

Неконвертируемые облигации.

Если компания выпускает облигации за рубежом, то они делятся на:

Иностранные облигации — выпускаются на рынке другой страны в валюте этой страны

Еврооблигации — размещаются одновременно на рынках сразу нескольких европейских стран и тоже в иностранной валюте

Основные риски по облигациям.

Процентный риск — процентные ставки на финансовом рынке отражают стоимость денег. В зависимости от экономической ситуации процентные ставки со временем меняются. В связи с этим эмитент и инвестор несут процентные риски по облигациям. Риск заключается в следующем.

Если облигация выпускается с фиксированным купонным доходом, то в случае роста ставок инвестор недополучает доход, так как по облигации он получает доход ниже, чем текущие процентные ставки на рынке. Например инвестор купил облигацию со ставкой 10%, которая соответствовала средней рыночной ставке на тот момент.

Через год рыночные ставки выросли до 12%, а инвестор по прежнему получает 8%. Разница 4% — потенциальная недополученная прибыль.

Для эмитента риск заключается в снижении процентных ставок — если облигации выпущены с купоном 10%, а ставки на рынке снизились до 8%, то эмитент все равно вынужден платить 10%, то есть заемные деньги ему обходятся дороже, чем сейчас.

Чтобы избежать подобных рисков, эмитент выпускает облигации с переменным купонным доходом или с правом досрочного погашения.

Риск дефолта — риск того, что эмитент не сможет выполнять свои обязательства по долгам. Некоторым выпускам облигаций присваиваются кредитные рейтинги, по которым можно судить о надежности облигаций. Обычно, если риск дефолта велик, это видно по доходности облигаций к погашению — она заметно выше среднерыночной.

Инфляционный риск — риск того, что инфляция вырастет и превысит доходность по облигациям. Тогда реальная доходность (доходность за вычетом инфляции) будет отрицательной.

Например, доходность облигации 12%, а инфляция за год составила 14%, тогда реальная доходность равна -2%, то есть в реальном выражении вложения в облигации обесценились на 2%.

Доход по облигациям фиксированный, поэтому в случае роста инфляции инвестору придется либо терпеть убытки, либо перекладываться из облигаций в какой-то другой, более доходный инструмент.

Облигации обладают более низкой волатильностью по сравнению с акциями и чаще всего используются в качестве консервативной части инвестиционного портфеля. Купонные облигации дают стабильный денежный поток. Некоторые инвесторы используют облигации как временное пристанище своих денег, ожидая выгодных сделок по акциям.

Источник: http://fixedrate.ru/chto-takoe-obligatsii-parametryi-i-vidyi-o

Облигации

Wise31 марта 2015 18:50

Облигация – долгосрочная расписка, долговая ценная бумага, обязательство. Покупка дает право держателю в оговоренный срок получить от эмитента плату за актив.

Платеж производится в виде денег или в форме части имущества (эквивалент стоимости ценной бумаги).

Владение облигацией дает право на предъявление имущественных претензий или получение купона, процентов (размер оговаривается заранее).

Общая прибыль по облигации – скидка при покупке актива и получаемый дисконт. По своей экономической сути сделка с облигацией — это кредит для эмитента. Главные преимущества – отсутствие залога и оформление сделки по упрощенной процедуре. Время займа – от года.

Сущность облигаций

Облигация накладывает на эмитента следующие обязательства:

— вернуть деньги (эквивалентную часть имущества) покупателю облигации в срок, оговоренный при заключении сделки (прописывается на обороте долговой бумаги);

— выплачивать средства в виде купона (процента) от цены долговой бумаги (эквивалентной части имущества).

Облигации и акции – разные по своей сути ценные бумаги. Держатели облигаций несут функцию кредиторов, держатели акций – собственники части компании с соответствующими правами.

После оплаты долговой бумаги держатель получает сертификат облигации – главный документ, подтверждающий право на своевременный возврат средств.

Выпуск облигаций — суммарный объем всех выпущенных долговых бумаг, которые можно продавать разным инвесторам. Каждая сделка закрепляется специальным соглашением. Составленный документ определяет привилегии и права сторон, срок погашения и ограничения, размеры купонов и сроки их выплат.

История облигаций

1. Начало мировой истории:

Первое упоминание об облигациях — 16 век, Франция. Долговая бумага стала решением при конфликте ортодоксальной церкви и ростовщиков. Сделки с облигациями позволили с другой стороны взглянуть на взаимоотношения кредитора из заемщика. Предоставление денег взаймы (под процент) рассматривалось как покупка доходов.

16 век – начался выпуск облигаций предпринимателями Голландии. После получения займа они оплачивали процент с прибыли. Первые долговые бумаги имели вид векселей. Заполнение долговой бумаги производилось на французском языке. Практика сохранялась еще четыре столетия.

2. История облигаций в России

1768 – год появления первых денежных знаков в России, ассигнаций.

1769 год – Екатериной II получен первый внешний кредит. К завершению ее правления внешний долг составлял более 200 млн. рублей.

1809 год – год появления первых облигаций номиналом 1000 рублей. Срок обращения – семь лет, доходность — 6%. Но первый выпуск оказался неудачным – удалость разместить не более 3% от общего числа выпущенных долговых бумаг.

1812 год – выпущена новая партия на меньший срок (до года). Доходность осталась прежней. Посредством долговых бумаг производилось погашение поставок на содержание армии.

1831 – год выпуска серийных билетов под 4,32%. Срок обращения – 4 года.
С 1840-го года срок обращения вырос до восьми лет.

В 1881-м году в России было выпущено долговых бумаг больше, чем на 216 миллионов рублей (более 70-ти серий).

Величина долга России в облигациях все время росла. При Екатерине она достигла 19,3%. Во время правления эта величина выросла более чем на 35% (до 55%) и в эпоху Николая доля долга составляла более 70%.

1861 год. Рынок облигаций получил развитие после отмены крепостного права. Начался выпуск корпоративных облигаций банками, металлургическими заводами и прочими компаниями. Основные покупатели облигаций – банки Франции, Бельгии, Англии и других стран. Наиболее популярные долговые бумаги того периода – на предъявителя. Срок обращения – от 5 до 50 лет.

1864 – год выпуска большого выигрышного займа на сто миллионов рублей, на срок – 60 лет, с купоном – 5%.

1866 – год выпуска второго аналогичного займа.

1883 год – выпуск первых государственных бессрочных облигаций. Рента – 6%, выплата – один раз в год. Погашение ренты могло производиться и на бирже. Появление ценных бумаг позволило регулировать бюджет.

В 1917 году – год признания всех облигаций вне закона. С тех пор оплата по ним не производилась.

1918 год – на ВЦИК принято решение об аннулировании всех долгов (внутренних и внешних).

1922 год – выпуск первых государственных облигаций. К 1930-му году почти у каждого жителя страны были облигации дома.

1930-1941 гг. – проведение процесса унификации долговых бумаг. Позволило избавиться от части долгов перед держателями (гражданами СССР). Срок сделки – 20 лет, доходность уменьшена до уровня 3%.

1941-1945 гг. – выпущена партия облигаций под 4% на срок до 20 лет.

С 1948 года начался процесс обмена старых акций на новые в пропорции 3:1.

До 1957-го года было выпущено 5 тиражей, но с 1957-го года выпуск выигрышных облигаций был прекращен.

1982 год – возобновления выпуска облигаций под 3%.

После реформы 1992-94 гг. началась новая эра облигаций. Развитию направления способствовала приватизация компаний, появление первых АО, ПИФов. На ММВБ появляются первые государственные облигации.

1999 год – появляются ипотечные облигации;

2005 год – в оборот добавлены государственные сберегательные облигации.

На сегодня торгуются облигации сотен компаний. Как пример, облигации ОАО «Газпром».

Виды облигаций

Современные облигации отличаются:

1. По виду эмитента:

— корпоративные облигации – выпускаются компаниями с целью расширения сферы бизнеса и получения дополнительной прибыли;

— муниципальные облигации. В качестве эмитентов выступают местные власти. Задача – получение кредитов под развитие (строительство) объектов, находящихся в муниципальной собственности;

— государственные облигации. Выпуск производится государством. Цель – покрытие существующего дефицита бюджета. Облигации всегда гарантированы правительством;

— инфраструктурные облигации. Эмитенты – государственные организации или частные компании. Займы оформляются для строительства объектов инфраструктуры – железных дорог, портов и так далее;

— иностранные облигации – ценные бумаги, эмиссией которых занимаются зарубежные страны или компании.

2. По приоритету:

— преимущественные облигации. Держатель актива получает гарантию, что при ликвидации эмитента он первым получит выплаты;

— субординированные облигации. Покупатель облигации не имеет первоочередных прав на получение компенсации. В обмен ему предоставляется большая прибыль.

3. По процентной ставке (купону):

— фиксированный купон. Держатель акции получает четко обозначенный в условиях размещения процент. Размер купона не меняется;

— плавающий купон. Зависит от различных величин, к примеру, процентной ставки Национального банка или ставки на долговые бумаги. Изменение процента осуществляется в прямой пропорции к указанным величинам;

— обратный плавающий купон. Расчет ведется по другому принципу – обратно пропорционально оговоренным величинам;

— нулевой купон. Выплаты по облигации отсутствуют. Такие долговые бумаги носят название «бескупонных» и продаются по дисконтированной цене.

4. По срокам займа:

— краткосрочные облигации. Размещение ценных бумаг производится на срок от года до трех лет;

— среднесрочные облигации размещаются на период от трех до семи лет;

— долгосрочные облигации размещаются на максимальный срок – от семи до тридцати лет;

— бессрочные облигации – от тридцати лет и более.

5. По условиям выкупа:

— отзывная облигация – дает компании-эмитенту право выкупить (отозвать ценную бумагу) до наступления времени погашения. В момент выпуска должно быть выбрано условие возврата – с премиальными или по номинальной цене;

— с правом досрочной продажи – дает право продажи долговой бумаги компании-эмитенту до завершения периода сделки;

— продлеваемые облигации – позволяют продлевать срок соглашения и получать проценты в течение периода продления;

— отсроченные облигации – дают возможность компании-эмитенту произвести оплату позже оговоренного срока.

6. По субъекту прав:

— на предъявителя – права держателя подтверждаются наличием на руках ценной бумаги;

— именные облигации – указывается имя держателя в тексте ценной бумаги. Сделка фиксируется в книге регистрации.

7. По особенностям обращения:

— конвертируемая облигация – предоставляет возможность покупателю актива конвертировать долговую бумагу в акции (эмитент остается тем же) до окончания периода размещения;

— неконвертируемые облигации менять нельзя.

8. По наличию обеспечения:

— обеспеченные облигации – гарантированы реальными материальными ценностями, которые покрывают расходы держателя в случае ликвидации компании-эмитента. В качестве гарантий может выступать:

— имущество эмитента (к примеру, недвижимость);

— фондовые бумаги (ценные бумаги эмитента или другой компании);

— оборудование (характерно при покупке долговых бумаг транспортных компаний — локомотивы, автомобили, самолеты);

Это интересно:  Как взять отложенный платеж

Источник: https://utmagazine.ru/posts/7074-obligacii

Что такое облигация – определение, основные ее виды и способы получения дохода | О банках и финансах

Традиционно вложение средств в облигации считалось менее рискованным, но наряду с этим и менее прибыльным если сравнивать с инвестированием в акции.

Преимущество данного вида инвестиций содержится в том, что по ним инвестор приобретает фиксированный и заблаговременно оговоренный процентный доход, следовательно, его риски минимальны.

Но это только поверхностный взор: чтобы досконально разобраться в том, как возможно приобретать доход посредством облигаций, нужно более шепетильно изучить данный денежный инструмент.

Что такое облигация, методы извлечения дохода

Полезный Совет!

Наименование «облигация» происходит от латинского «obligatio» — «обязательство». Это долговая полезная бумага, которую инвестор получает у компании-эмитента чтобы после этого вернуть ее эмитенту, взяв вместо стоимость по номиналу облигации и заблаговременно оговоренный процент от данной стоимости по номиналу (купон, либо купонный доход).

Как правило доходность облигации измеряется в сумме выплаченных дисконта и купонов при покупке полезной бумаги. Под дисконтом подразумевается отличие между фактической ценой, заплаченной инвестором при покупке полезной бумаги, и ее номинальной ценой. Время от времени облигации продаются не с дисконтом, а с премией, тогда цена реализации, наоборот, выше стоимости по номиналу.

премии и Использование дисконта обусловлено законами рынка. Рыночная цена постоянно отличается от номинальной (той, которую эмитент обязуется выплатить инвестору при погашении облигации).

Размер фиксированного процента определяется заблаговременно, в момент эмиссии ценных бумаг.

Но ставки на кредитном рынке всегда изменяются, следовательно, назначенный купонный доход может просто не соответствовать рыночным значениям (быть выше либо ниже).

Кроме этого может изменяться уровень доверия компании-и финансовое положение эмитента к нему со стороны кредиторов. Чтобы компенсировать эти трансформации, используется премия либо дисконт. Возможно разглядеть это на примере.

Предположим, заявленный купон – 10%. Но по обстоятельству трансформаций, случившихся на рынке, средняя ставка приблизилась к 6%. При таких условиях происходит переоценка цены самой облигации: ее цена обязана увеличиться на отличие между заявленным рыночным процентом и эмитентом, в нашем случае – на 4%.

Другими словами, такие акции, наверное, будут продаваться с премией 4% от стоимости по номиналу.

Напомним, что в некоторых случаях инвестор приобретает доход лишь в виде дисконта либо лишь в виде купона (и не необходимого фиксированного) – об этом мы поведаем потом.

Обратите внимание!

Разобравшись в том, как инвесторы смогут приобретать пользу от приобретения облигаций, принципиально важно осознать, для чего их производят предприятия.

Итак, прежде всего облигация – это денежный инструмент, разрешающий эмитенту завлекать заемные средства под процент для ответа собственных текущих задач.

Иными словами, компания берет средства в долг у инвесторов, каковые после этого возвращает им с процентами, организованными за счет чистой прибыли.

При покупке облигации основной риск связан с невыплатой ее стоимости по номиналу. Это может произойти, в случае если предприятие окажется банкротом.

В некоторых случаях инвесторы сознательно выбирают акции нестабильных компаний, по которым постоянно предлагается большой купонный доход.

В случае если такое предприятие обанкротится, обладатели облигаций должны будут взять компенсацию, причем им она выплачивается прежде всего (а после этого уже обладателям акций).

При жажде риски возможно минимизировать, верно выбрав вид облигаций.

Главные виды облигаций

Облигации, представленные на русском рынке, классифицируются следующим образом:

  1. 1. В зависимости от эмитента:
  2. национальные облигации – выпускаются с целью нейтрализации недостачи госбюджета от имени правительства либо местных властей. Они смогут быть гарантированными правительством либо негарантированными;
  3. муниципальные — производимые муниципальными властями;
  4. корпоративные — их эмитентами являются компании.
  5. 2. По типу дохода:
  6. дисконтные («Zero Coupon Bond») – доходом инвестора есть лишь дисконт, купон по таковой облигации не выплачивается. Рыночная цена таких бумаг начинает расти с приближением даты погашения. Другими словами, инвесторы, прекрасно ориентирующиеся на рынке, смогут рискнуть и заблаговременно приобрести такие акции по цене, значительно ниже номинальной. К этому типу относятся бескупонные облигации Банка России;
  7. с фиксированной ставкой (fixed rate) – купонные облигации – информация о купонах по которым постоянно указывается в проспекте эмиссии. К этому типу относятся еврооблигации, облигации федерального займа, облигации внутреннего национального валютного займа. Выплаты по купонам осуществляются каждый квартал, раз в полугодие либо каждый год;
  8. с плавающей процентной ставкой (семь дней rate), которая иногда приводится в соответствие с трансформациями в базисных процентных выплатах. Это облигации, размер купонного дохода по которым привязан к определенным экономическим показателям, а также — к ставкам LIBOR, EURIBOR, MOSPRIME, к уровню доходности национальных ценных бумаг и т.д.;
  9. 3. По сроку погашения (заблаговременно оговоренная дата, на которую инвестору должна быть выплачена стоимость по номиналу облигации):
  10. кратковременные — до 5 лет;
  11. среднесрочные – 5 – 12 лет;
  12. долговременные – больше 12 лет (приносят большой доход).

Довольно часто эмитент делает оговорку о досрочном погашении облигации: это дает ему право выкупать у инвесторов акции ранее заявленного срока. В случае если инвесторы не желают терять право взять дополнительный доход при падения рыночного уровня ставок (по купонным облигациям), то им целесообразно покупать безотзывные облигации: доходность по ним неизменно мало ниже, чем по отзывным.

Имеется и второй вариант: облигации с опционом «пут» дают право инвестору потребовать от эмитента досрочного выкупа. К примеру, в случае если рыночные ставки значительно выросли если сравнивать с заявленными на момент приобретения, инвестор может настойчиво попросить выкупить у него имеющиеся акции и приобрести те, по которым предлагается больший купон.

Кроме видов облигаций, инвестору нужно ориентироваться еще и в некоторых денежных показателях, характеризующих пользу от приобретения той либо другой полезной бумаги. О них – потом.

Как рассчитывается курс и доходность облигаций

Курс облигации – это цена ее приобретения в расчете на 100 финансовых единиц номинала. Курс зависит от средней величины рыночного процента по кредитам, надежности эмитента, срока погашения полезной бумаги и т. д.

Формула для расчета курса выглядит следующим образом:

K = Р/ N * 100%, где

K — курс;

Р — рыночная цена;

Изучив показатели доходности, прогнозы специалистов, финансовые результаты деятельности компании и ряд других показателей, о которых мы поведаем в следующей статье, инвестор сможет принять верное ответ о покупке облигаций того либо иного эмитента.

Источник: mir-procentov.ru

441. Облигации – стабильный доход на волатильном рынке. Теория

Увлекательные записи:

Подборка статей, которая Вас должна заинтересовать:

  • Облигации как ценные бумагиОсновная Реферат Банковское дело Содержание ВВЕДЕНИЕ…………………………………………………………………….……2 ГЛАВА 1.ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ Нюансы ПОНЯТИЯ ОБЛИГАЦИИ КАК ПОЛЕЗНОЙ БУМАГИ…
  • Сколько стоят облигации сегодня и какая у них доходность?Цена облигаций АВАНГАРД ЛИЗИНГ изменяется каждый день и учитывает накопленный процентный доход и конъюнктуру фондового рынка. Информация о стоимости…
  • Как заработать на облигацияхДеньги узнали, что вкладывать в облигации менее $10 тыс. не имеет смысла. Имеется таковой капитал? Тогда бонды — легко находка для терпеливого и…
  • Как вложить деньги в облигацииОглавление: Национальная облигация – это полезная бумага, при помощи которой подтверждается факт займа денежных средств, и благодаря которой кредитор…
  • Как купить облигации газпромаСоциологи утверждают, что около 60% россиян ориентированы на вложения с меньшим доходом, но большей надежностью. Если вы относитесь к их числу, то…
  • Как выглядит облигацияЧто такое «облигация»? Официальное определение, которое дает нам Закон «О рынке ценных бумаг» от 20.03.1996 года, звучит так: Облигация (от лат….

Источник: http://kapitalbank.ru/chto-takoe-obligacija-opredelenie-osnovnye-ee-vidy/

Что такое облигация — Берг

Облигация (англ. bond, note) — ценная бумага, которая дает владельцу право на получение номинальной стоимости и процентов от эмитента в определенный срок.

Все когда-то брали деньги в долг: у товарищей на пиво, у банка на жилье или еще на что-то. Так же как мы — простые люди — нуждаемся в дополнительных деньгах на наши потребности, так же и корпорации и правительства нуждаются в дополнительном капитале на развитие, закупку товара, рекламу, и т.д.

Один из способов прироста капитала — заем денег у народа.

Конечно, корпорация может предложить себя публике и продать акций (как правило, после этого главные люди в компании становятся мультимиллионерами за день), или взять кредит в банке, или прибегнуть к другому способу, но сегодня мы оставим их в покое и будем лишь говорить об облигациях.

Определение облигации

Облигация — «ценная бумага, закрепляющая право ее владельца на получение от эмитента облигации в предусмотренный в ней срок ее номинальной стоимости или иного имущественного эквивалента.

Облигация может также предусматривать право ее владельца на получение фиксированного в ней процента от номинальной стоимости облигации либо иные имущественные права. Доходом по облигации являются процент» (Вики).

А если по простому, то облигация — это ценная бумага, которая подтверждает, что держатель одолжил денег эмитенту.

Что важно знать об облигациях

Прибыль от облигаций априори меньше чем прибыль от акций. Следовательно, и риск меньше. Таким образом, акции могут принести убыток, а могут — прибыль, а облигации, вероятнее всего, принесут прибыль, но меньшую.

Облигации, в отличие от акций, не делают держателя совладельцем предприятия. Зато делают кредитором, перед которым предприятие находится в большем ответе, нежели перед совладельцем.

Если вдруг предприятие разорится, то оно обязано выплатить свои долги, то есть держатели облигаций обязательно получат прибыль.

Самое главное!

И платить долги будут совладельцы (держатели акций), которые получат свои деньги только после того, как долги будут выплачены.

Облигации очень хороши для диверсификации портфеля. В силу низкого уровня риска, они снижают общий риск портфеля, но обещают прибыль, хоть и небольшую. Облигации подходят более консервативным инвесторам и трейдерам, которые не хотят тратить нервы на изменчивые акции.

Облигации нацелены на долгосрочное инвестирование. Не стоит вкладывать в облигации на месяц, год, или даже 5 лет. Десятилетняя государственная облигация США приносит около 3,5% в год: краткосрочное инвестирование тут просто не разумно.

Виды облигаций

Облигации разделяются на множество видов. В этой статье мы покроем лишь самые основные:

  • облигация с фиксированной процентной ставкой (прибыль не меняется с момента выдачи до конца срока)
  • облигация с плавающей ставкой (прибыль меняется в зависимости от различных факторов, которыми могут быть макроэкономические показатели)
  • корпоративные облигации (выдаются держателям акционерными обществами, более рисковые)
  • муниципальные и государственные облигации (выдаются местными и верховными властями соответственно)

Вывод

Важно помнить, что облигация:

  • менее рисковая
  • приносит меньшую прибыль
  • подходит для долгосрочных вложений
  • хороший инструмент для диверсификации
  • не дает право собственности

Источник: http://berg.com.ua/basic/bond/

Что такое облигация? Подробное описание

Что такое облигация? Это инвестиционный инструмент, который обращается на биржевом рынке и, по сути, является аналогом банковского депозита. То есть, покупая облигацию, вы как бы даете деньги в долг тому предприятию, которое выпустило данную бумагу. За одолженные денежные средства эмитент ежегодно выплачивает вам проценты, называемые купонными платежами.

Почему инвестиции в облигации интереснее банковских депозитов? Вообще облигационный рынок в России достаточно широк, что позволяет легко подобрать качественные бумаги, как по надежности, так и по доходности. Другими словами, современный рынок дает возможности найти такие ценные бумаги, которые не будут уступать надежности банковских депозитов, при этом доходность они дадут выше на 3%-4%.

Но самый сильный аргумент в пользу облигаций следующий: банки, у которых вы открываете депозиты, инвестируют ваши деньги в… облигации! Интересно, правда? Так зачем отдавать эти 3%-4% банковским структурам, если можно заработать их самостоятельно? Итак, что такое облигация с точки зрения альтернативы депозита в банке, это очень выгодный и интересный инструмент безрисковых инвестиций.

Виды облигаций

По эмитентам данные бумаги могут быть

  • корпоративными;
  • муниципальными;
  • государственными;
  • еврооблигации;
  • субординированные;
  • биржевые облигации.

Узнать что такое облигация биржевого или субординированного типа, а также в чем особенности муниципальных, государственных и корпоративных бумаг, можно по этой ссылке.

Помимо этого облигации могут различаться и по другим признакам:

  • По сроку: кратко-, средне-, долгосрочные.
  • По способу выплаты дохода: купонные, бескупонные.
  • По виду купона: с фиксированным постоянным или переменным купоном, с индексируемым купоном.
  • По возможности досрочного погашения: без права досрочного погашения, со встроенными колл- или пут-опционом (т.е. с офертой).

Обо всех вышеперечисленных бумагах подробнее читайте по этой ссылке.

Что такое облигация, и какими параметрами она обладает

Итак, любые облигации в обязательном порядке имеют некий набор параметров, которые перечислены далее.

  1. Дата погашения – день, в который эмитент выплачивает основную сумму долга, т.е. возвращает номинальную стоимость.
  2. Купон – это %-ный платеж по рассматриваемой ценной бумаге. Величину, а также даты купонных выплат, как правило, инвестор знает заранее. Обычно купон выражается в процентах от номинальной стоимости.
  3. Периодичность купонных выплат – в основном купонные платежи осуществляются два раза в год, либо ежеквартально.
  4. НКД – накопленный купонный доход.
  5. Доходность облигаций – показывает, насколько прибыльны инвестиции в данные бумаги. Доходность может быть текущей, модифицированной, простой и эффективной.
  6. Кривая доходности по облигациям – строится по всем облигационным выпускам одного эмитента. Форма кривой по государственным облигациям показывает, какая экономическая ситуация преобладает на текущий момент в стране.
  7. Оферта – возможность ликвидировать облигационную позицию до официальной даты погашения. Оферта является не обязательством, а желанием инвестора, т.е. если нет необходимости, то в день оферты облигационная позиция может быть сохранена.
  8. Рыночная цена – облигационная стоимость, формируемая на вторичном рынке, измеряется в %%.
  9. Объем выпуска  – суммарная номинальная стоимость облигационного выпуска в целом. Чтобы понять, что такое облигация и насколько она ликвидна, необходимо проанализировать именно этот показатель. Чем больше значение объема выпуска, тем ликвиднее бумаги.
  10. Дюрация – грубо говоря, это срок окупаемости инвестиций в облигации. Помимо этого данный показатель отражает рискованность облигации с точки зрения процентной ставки (равно как и выпуклость).
  11. Выпуклость – параметр, показывающий насколько дюрация данной облигации чувствительна к возможному изменению ставки рыночного процента. То есть выпуклость дает возможность конкретизировать влияние %-ных ставок на текущую стоимость потока платежей (т.е. это мера риска второго порядка).
  12. Амортизация – частичное погашение номинала до наступления даты погашения. Осуществляется по заранее установленному графику.

Для раскрытия сути вопроса «что такое облигация», необходимо иметь представление обо всех выше перечисленных понятиях.

Стратегии работы с облигациями

Существует два больших направления, по которым можно двигаться, если речь идет об инвестициях в облигации. Выбор одного из них обуславливается тем, какая цель преследуется инвестором. Какие это могут быть цели?

  1. Вложение денежных средств под фиксированные проценты.
  2. Спекуляция облигациями в зависимости от изменения рыночной процентной ставки.

Подробнее о каждом варианте работы подробно изложено здесь. Также важно понимать, что если вы работаете по первому пути, т.е. намерены использовать облигации в качестве аналога банковского депозита, то нужно очень аккуратно выбирать бумаги с той целью, чтобы устранить риск дефолта эмитента.

Итак, отвечая на вопрос что такое облигация, в статье были подробно рассмотрены важные аспекты данного финансового сегмента. А именно, почему инвестиции в данные бумаги выгоднее, чем депозиты в банке, какие типы облигаций существуют, какими параметрами они обладают и как вообще с ними работать.

Источник: http://stock-list.ru/chto-takoe-obligaciya.html

Что такое облигация простыми словами

Облигация если выразиться простым языком — это бумага которая подтверждает, что вы дали деньги в долг на определенный срок и под определенный процент. Заемщиками в случае с облигациями являются государства (федеральный займ) и крупный бизнес.

Этот финансовый инструмент очень похож на вклад в банке. Придя в банк и размещая деньги на депозит, вы тоже получаете договор, в котором прописано когда и с каким процентом вам вернут деньги.

Для чего нужны облигации

Облигации позволяют привлечь деньги под меньший процент и очень большие суммы. Мало какой банк сможет выдать, например, кредит государству для выполнения очень масштабного проекта вроде строительства гигантского моста или финансирования программы поддержки материнства.

Банки предпочитают не зависеть от одного заемщика, а диверсифицировать свои риски большим количеством кредитов. Кроме того, облигации можно выпустить на очень большой срок, бывает и 30 лет. Банки предпочитают не связываться с такими сроками.

Источник: https://biznes-praktik.ru/obligatsiya-prostymi-slovami/

Что такое облигации

Облигации — одна из моих любимейших тем. Давно хотелось написать статью о том, что такое облигации, для тех, кто уже вроде как знает, что вкладывать деньги куда-то надо, но не знает, куда именно…

Облигации – отличный способ снять эту неопределенность и почувствовать себя полноправным инвестором.

Сегодня простым и доступным языком будут последовательно разъяснены КЛЮЧЕВЫЕ моменты, касающиеся инвестирования в облигации.

Помимо прочего, мы получим представление о том, что такое облигации, что собой представляет выпуск облигаций, чем купонные облигации отличаются от дисконтных и какие другие виды облигаций существуют, поговорим о доходности облигаций, затронем некоторые другие смежные вопросы…

Облигации: понятие и сущность

Сформулируем классическое определение понятия «облигации», на которое будем опираться в наших последующих рассуждениях.

Итак, облигации – это ДОЛГОВЫЕ ценные бумаги, предоставляющие их владельцу право на получение от эмитента в заранее определенный СРОК [1] их полной номинальной стоимости, либо [2] процента от их номинальной стоимости, либо [3] иного имущества (имущественных прав).

Термин «облигации» имеет латинские корни и дословно означает «обязательство».

Как правило, облигации выступают в роли дополнительного источника финансирования инвестиций.

По своей экономической природе облигации схожи с кредитованием и отношениями займа.

Выпуск облигаций

Выпуск облигаций вправе осуществлять любые коммерческие организации, включая акционерные общества.

Размер облигационного займа (общей суммы, на которую выпускаются облигации) ограничивается исключительно размером ОБЕСПЕЧЕНИЯ.

В качестве обеспечения выпуска облигаций могут выступать

[1] банковская гарантия (пожалуй, самый надежный вид обеспечения), либо

[2] поручительство третьих лиц (как правило, юридических лиц или, например, правительства страны), либо – что встречается чаще всего –

[3] залог ценных бумаг или недвижимости.

Каждый вид обеспечения проходит тщательную проверку.

В случае обеспечения выпуска облигаций ПОРУЧИТЕЛЬСТВОМ юридического лица законодательством ряда стран установлены ограничения на использование принадлежащего такому юридическому лицу имущества (например, запрет на получение кредитов в период действия поручительства).

В случаях, когда выпуск облигаций обеспечен НЕДВИЖИМОСТЬЮ, эта недвижимость не может быть реализована ни под каким предлогом до погашения облигаций.

Подобные ограничения существуют и для других видов обеспечения облигационного займа.

Подобная тщательность призвана укрепить уверенность инвестора в 100-процентной сохранности вложенных средств и их возвратности.

Случаи отказа эмитента выполнить свои обязательства по погашению облигаций крайне редки и могут рассматриваться лишь как теория, которую мы оставим за рамками данной статьи.

Дисконтные и процентные (купонные) облигации

Классифицировать облигации можно по многим признакам. В практическом плане важно различать такие виды облигаций, как процентные облигации и дисконтные.

В основе деления здесь лежит ФОРМА ВЫПЛАТЫ дохода.

Дисконтные облигации размещаются эмитентом НИЖЕ своей номинальной стоимости, а погашаются – ПО номинальной стоимости.

Пример 1: дисконтная облигация с номинальной стоимостью 100 долларов США реализуется по цене 90 долларов США.

Выкуп облигаций эмитентом будет произведен по цене 100 долларов США.

Доход инвестора составит 10 долларов США, то есть разницу между номинальной ценой (или ценой погашения) и ценой, по которой облигация приобреталась.

Эта разница как раз и называется дисконтом.

Процентные облигации реализуются ПО номинальной цене, а погашаются по цене, ВЫШЕ ее номинальной стоимости.

Пример 2: приобретая облигацию с номинальной стоимостью 100 долларов США, вы сможете погасить ее по цене 110 долларов США.

Доход инвестора, как и в предыдущем случае, составит 10 долларов США.

В данном случае разница между ценой погашения облигации и ее номинальной стоимостью называется купоном, поэтому процентные облигации еще иногда именуют купонными.

Полезный Совет!

Следует также помнить, что с момента приобретения облигации и до момента ее погашения ее стоимость РАСТЕТ.

Это касается как дисконтных, так и процентных облигаций.

По истечению определенного периода с момента приобретения облигации вы всегда сможете продать ее по БОЛЕЕ ВЫСОКОЙ цене.

Виды купонных облигаций

Процентные (купонные) облигации бывают двух видов:

[1] облигации с ФИКСИРОВАННОЙ процентной ставкой и

[2] облигации c ПЛАВАЮЩЕЙ процентной ставкой.

В первом случае выплаты по облигациям производятся по фиксированным ставкам, которые заранее известны инвестору, так как прописаны в проспекте эмиссии облигаций.

Во втором случае величина купонной выплаты постоянно варьируется, поскольку привязана к тем или иным макроэкономическим показателям, например, ставке LIBOR (одна из разновидностей ставки межбанковского кредитования) или к доходности отдельных государственных ценных бумаг.

Плавающая процентная ставка по облигациям пересчитывается с заранее известной периодичностью: раз в месяц, квартал и т.п.

Краткосрочные, среднесрочные и долгосрочные облигации

Другое важное деление облигаций осуществляется по СРОКУ их погашения.

Облигации бывают краткосрочными (менее 1 года), среднесрочными (свыше года и до 5 лет) и долгосрочными (более 5 лет).

Верхний предел срока, на который может быть выпущена облигация, обычно не ограничен, однако всегда стоит помнить о том, что надежность облигации имеет незримую связь со сроком ее погашения.

Согласитесь, прогнозировать события, которые произойдут через три-пять, а то и десять лет крайне затруднительно.

Кто сможет гарантировать выплату дохода через 10 лет? Будущее, увы, не предсказуемо.

Поэтому наиболее разумный срок инвестирования в облигации ограничивается 1-2 годами.

Облигации могут быть выпущены как в национальной, так и (в отличие от акций) в иностранной валюте.

Данное обстоятельство служит определенной защитой инвестора от валютных колебаний (особенно, если национальная валюта неустойчива, а экономика страны характеризуется нестабильностью).

Доходность облигаций

Уровень доходности по облигациям ОБРАТНО ПРОПОРЦИОНАЛЕН их надежности.

Самыми надежными считаются банковские облигации, однако и доходность по ним самая низкая.

Как правило, доходность по банковским облигациям соизмерима с доходностью по банковским депозитам.

Ставки по облигациям предприятий обычно на 3-5% выше банковских. Если вас интересует борьба за пару процентов в год, то инвестирование в облигации – то, что вам нужно.

Обратите внимание!

На практике основными инвесторами в облигации выступают юридические лица, чья главная цель не столько заработать на облигациях, сколько обеспечить максимальную СОХРАННОСТЬ вложенных средств.

Большой доход обеспечивается за счет значительного объема инвестиций.

Самое приятное в том, что доход от вложения средств в облигации НЕ ОБЛАГАЕТСЯ налогами.

Это большой плюс, который поддерживает постоянный интерес к облигациям со стороны инвесторов.

Что такое облигации: заключение

На этом, пожалуй, сегодня остановимся.

Рассмотренных в статье вопросов вполне достаточно, чтобы после беглого прочтения иметь достаточно ясное представление о том, что такое облигации, в чем отличие двух основных видов облигаций – дисконтных и купонных, наконец, уяснить смысл базовых финансово-экономических понятий «дисконт» и «купон»

Надеюсь, статья оказалась для вас полезной.

В следующий раз мы более конкретно поговорим о плюсах и минусах инвестирования в облигации, разберем некоторые другие аспекты данной темы.

Всего хорошего, до скорой встречи!

Источник: https://sprintinvest.ru/chto-takoe-obligacii

Понравилась статья? Поделить с друзьями:
Добавить комментарий

;-) :| :x :twisted: :smile: :shock: :sad: :roll: :razz: :oops: :o :mrgreen: :lol: :idea: :grin: :evil: :cry: :cool: :arrow: :???: :?: :!:

Этот сайт использует Akismet для борьбы со спамом. Узнайте как обрабатываются ваши данные комментариев.